El precio del barril de petróleo casi se triplicó desde principios de 2016 y se acerca peligrosamente al umbral simbólico de los 100 dólares. Como resultado, el presidente estadounidense Donald Trump fustiga a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y las industrias se quejan de las tensiones políticas.

Aquí algunos elementos para comprender mejor el alza del precio del oro negro.

¿Que hizo subir los precios?

La mayoría de actores del mercado comparte un diagnóstico: los precios subieron cuando Washington restableció las sanciones contra Irán el 7 de agosto de 2018.

“Pese al aumento de la oferta, especialmente en Estados Unidos, los precios pueden seguir subiendo porque nadie se atreve a tocar los barriles iraníes por temor a las sanciones estadounidenses”, escribe en una nota Abishek Deshpande, analista de JP Morgan.

Esta inestabilidad geopolítica se ve exacerbada por la caída de las reservas mundiales de crudo, que alcanzaron niveles récord en los últimos años pero disminuyeron con fuerza cuando la OPEP y sus socios, incluida Rusia, limitaron su producción a partir de principios de 2017.

El director de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Fatih Birol, también subrayó, durante una conferencia sectorial en Londres, “la caída libre de la producción venezolana” debido a la crisis política y económica que atraviesa el país.
   
¿Seguirán subiendo? 
 
Ni los dirigentes de grandes grupos petroleros se atreven a dar una respuesta definitiva.

El directivo del grupo británico BP Bob Dudley afirmó que no prevé que los precios se mantengan en 85 dólares, nivel en torno al cual se sitúa actualmente el barril de Brent, el crudo de referencia en Europa. 

“Puede subir o bajar, el precio podría evolucionar en los dos sentidos según las decisiones o los anuncios”, consideró durante la misma conferencia.

Para el presidente del francés Total, Patrick Pouyanné, “los mercados no necesitan más oferta” y la inestabilidad de los precios está “provocada por decisiones políticas”.

“Los precios suben con cada tuit”, lanzó en alusión a los ataques del presidente Donald Trump contra la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP).
   
¿Quién sufre el alza?

El mercado se acerca al nivel en que unos precios demasiado elevados empiezan a pesar en la economía mundial, advierte Birol.

El barril superó pocas veces los 100 dólares: solo en 2008 y entre 2011 y 2014. Y cada vez, las primeras víctimas fueron las economías asiáticas.

En India, uno de los mayores importadores de petróleo del mundo, la reciente subida ya contribuyó a una caída de la moneda local que aumenta el costo de las importaciones.

Por el contrario, el efecto en las economías más ricas podría ser moderado, según los analistas de Capital Economics.

“Con un barril a más de 100 dólares durante todo 2019, la factura de gasolina de los consumidores de los países desarrollados aumentaría un 0,3% respecto a este año”, escriben.

¿Quién se beneficia?   

Oficialmente, los productores se mantienen prudentes sobre las ganancias realizadas con el alza de los precios.

Así, los dirigentes de Total y BP negaron estar multiplicando los proyectos y las inversiones.

“El alza de los precios no es necesariamente una buena noticia para los productores”, se defendió Pouyanné en una entrevista con Bloomberg TV a finales de septiembre, recordando que las inversiones en las fuentes de energía alternativas se ven impulsadas por un petróleo demasiado caro.

Pero los accionistas de los grandes grupos petroleros no se pueden quejar: a finales de julio, BP aumentó sus dividendos por primera vez desde hace cuatro años.

En cuanto a los países productores, los analistas de JP Morgan subrayan que economías como Rusia, Brasil o México sufren la desaceleración de la economía mundial y las tensiones comerciales y por ello no se benefician del alza de los precios.

Sin embargo, grandes exportadores como Arabia Saudita deberían ver llenarse sus arcas. 

La inflación subiría en Colombia 

Sebastián Salgado, socio fundador de la banca de servicios FinanValue, explicó que en caso de que se concrete un embargo petrolero, se podrían observar barriles por encima de los 100 dólares.

Sin embargo, destacó que los analistas no lo creen posible para lo que resta del año, pues es un tema coyuntural.

“En el corto plazo, para lo que resta del año, nosotros estamos esperando un movimiento muy constante entre la banda de los 70 y 80 dólares para el Brent, quizás la referencia WTI suba un poco más”.

Salgado considera que el comportamiento que Estados Unidos está presentando es bueno y alentador para la economía de su país, en términos trimestrales y semestrales y puede influir en el crecimiento de los precios de los precios del barril.

Sin embargo, destacó que en el caso de que el petróleo rompa la barrera de los 100 dólares, podría representar para Colombia aumentos en la tasa de inflación, a pesar del esfuerzo que ha hecho el Banco de la República para encausarla en 3%.

“Eso nos afecta como economía y nos genera un choque desalentador para las expectativas de inflación”, dijo Salgado.

En vista de que la correlación entre los precios del petróleo y el dólar ya no es negativa, un encarecimiento del barril también induciría a que se diera un encarecimiento del dólar ocasionando que el peso se empiece a depreciar.

Para el banquero de inversión, a Colombia le convienen los precios que se están dando ahora, pues la inflación se mantendrá encausada.

“Donde siga subiendo el precio del barril, la inflación y las expectativas de los agentes y el Banco de la República se van a desanclar del 3%, lo que generaría  subidas de tasas de intervención y demás que podría estar augurándonos una buena fiesta en términos de crecimiento y recuperación para la economía colombiana”, agregó.